Recuperação de ativos no caso NeoIn: investidores defendem racionalidade financeira diante da Recuperação Judicial

A recuperação judicial da NeoIn, registrada no processo nº 1002797-54.2025.8.26.0260, entra em uma etapa considerada decisiva com a aproximação da Assembleia Geral de Credores (AGC). Nesse momento, credores e investidores vinculados ao caso NeoIn deverão deliberar sobre o plano de recuperação judicial apresentado pela empresa. O cenário atual envolve discussões relacionadas a obras paralisadas, incertezas patrimoniais e investigações em andamento, fatores que têm mobilizado grupos organizados de credores em busca de soluções economicamente viáveis.

Nesse contexto, um grupo de credores tem defendido uma abordagem baseada em racionalidade econômica e gestão profissional dos ativos, buscando maximizar a recuperação patrimonial dos investidores envolvidos no caso. A articulação conta com suporte técnico do INSTITUTO SOCIAL DE PROTEÇÃO E GARANTIA DO EQUILÍBRIO NAS RELAÇÕES DE CONSUMO – IPGE (IPGE Brasil), entidade que acompanha o desenvolvimento do processo e contribui com análises voltadas à proteção dos interesses dos credores.

Um dos pontos centrais levantados nas discussões sobre a recuperação judicial da NeoIn é o perfil real dos credores. Grande parte dos participantes ingressou nos empreendimentos como investidor financeiro, e não como incorporador ou operador do setor imobiliário. Nesse cenário, a prioridade tende a ser a recuperação do capital investido com menor exposição adicional a riscos, o que levanta questionamentos sobre propostas que preveem que os próprios credores assumam a condução e conclusão das obras atualmente paralisadas.

Segundo avaliação técnica apresentada pelo IPGE Brasil, a hipótese de transferência da execução das obras para os credores envolveria obstáculos relevantes. Entre eles estão a ausência de fontes estruturadas de financiamento, a possibilidade de existência de passivos ocultos e a própria complexidade operacional envolvida em atividades de engenharia, regularização urbanística e gestão de empreendimentos imobiliários. Na análise do instituto, exigir novos aportes financeiros dos credores sem garantias claras de retorno pode ampliar o risco patrimonial dos próprios investidores.

Outro ponto de debate envolve o plano de recuperação judicial da NeoIn apresentado à assembleia. Entre credores que vêm se organizando para participar da AGC da NeoIn, cresce a percepção de que determinadas condições podem ser consideradas economicamente desafiadoras. Entre os fatores mencionados estão deságios expressivos, prazos extensos de pagamento e a conversão compulsória de créditos em participação societária, em uma estrutura empresarial que já enfrenta dificuldades financeiras.

Como alternativa ao modelo proposto no plano de recuperação judicial, parte dos credores tem defendido a análise de uma estratégia de liquidação estruturada de ativos da NeoIn, com alienação organizada dos empreendimentos para agentes especializados em ativos estressados ou para construtoras com capacidade financeira e operacional para absorver os projetos. A lógica dessa estratégia seria transferir o risco de execução para operadores profissionais do mercado, convertendo os ativos imobiliários em liquidez para posterior distribuição entre os credores.

Paralelamente, o caso NeoIn também é acompanhado na esfera criminal. O inquérito policial conta com suporte técnico do Laboratório de Tecnologia contra a Lavagem de Dinheiro (LAB-LD), estrutura utilizada para auxiliar no rastreamento de ativos e na identificação de eventuais estruturas de ocultação patrimonial relacionadas ao caso.

Para os credores que defendem essa linha de atuação, o momento exige disciplina técnica e decisões baseadas em análise econômica e jurídica responsável. Com a proximidade da Assembleia Geral de Credores da NeoIn, a definição sobre qual estratégia apresenta maior potencial de recuperação patrimonial dos investidores tende a se tornar o ponto central do processo de recuperação judicial.